主页 > 俄罗斯商品 > 俄罗斯玻尿酸 >

原油周报第135期:能源需求前景担忧 俄罗斯反对进一步减产

2020-02-13 04:39 来源:俄罗斯专线物流

  疫情冲击原油市场,油价下跌

      本周受新冠病毒疫情及俄罗斯反对进一步减产影响,油价下跌。布伦特和WTI 原油期货价格分别收于54.93 美元/桶和50.95 美元/桶。美元指数交投于98.70 附近。

    美国石油钻井机数量上升,美国原油库存增加336 万桶本周,美国石油活跃钻井数增加1 台至676 台,油气钻机总数保持不变为790 台。美国原油库存量4.350 亿桶,比前一周增加336 万桶;美国汽油库存总量2.611 亿桶,比前一周减少9 万桶;馏分油库存量为1.432亿桶,比前一周减少151 万桶。

    11 月 OPEC 产量下降,较上月减少 19.3 万桶/日至 2955.1 万桶/日11 月OPEC 产量下降,沙特产量为 985 万桶/日,较上月减少15.1 万桶/日;伊朗产量为 210.2 万桶/日,较上月减少 4.5 万桶/日;委内瑞拉产量为 69.7 万桶/日,较上月增加 1.2 万桶/日;利比亚产量为 118.8万桶/日,较上月增加 2.3 万桶/日。

    本周,石脑油、乙烯、丙烯、丁二烯价格下降。石脑油裂解价差上升,MTO价差上升。

    疫情冲击原油市场,能源需求前景担忧

      本周受新冠病毒疫情及俄罗斯反对进一步减产影响,国际油价继续下跌。

      中国是全球第一大原油进口国,新冠疫情抑制了中国供应链下游需求,道路交通管制和工业延期开工直接影响对原油和原油制品的消费,催生了市场供应过剩的预期和对需求的悲观情绪。英国石油公司(BP)表示,中国新冠疫情引发的连锁反应拖累全球经济复苏,或将导致2020 年全球石油需求减少20-30 万桶/日,至多可占总量的0.5%。过去四周,美国成品油需求总量2025.5 万桶/日,比去年同期低4.7%。供给端看,OPEC+联合技术委员会于本周召开会议提议进一步减产以平衡市场,但受到俄罗斯反对,其建议延长当前减产协议期限。路透社调查显示,1 月份欧佩克13个成员国原油总产量2835 万桶/日,比去年12 月份减少64 万桶/日。此外,美伊冲突暂时缓和之后,地缘政治的焦点转向利比亚内战,利比亚原油供应已经遭遇重创,该国原油产量自1 月18 日以来锐减,从事发前120万桶/日已经降至18.7 万桶/日。库存方面,美国原油库存呈季节性增长,汽油库存13 周以来首次下降,馏分油库存降幅大于预期。后续将持续关注疫情发展和减产政策的导向。

    投资建议:油价回归基本面,我们维持原油价格在60-70 美元这样一个区间,重点关注上游、轻烃裂解、煤化工、油服行业和民营大炼化。其中油服产业链,中海油旗下三家公司:中海油服、海油工程、海油发展;中石油和中石化旗下的中油工程、石化油服、石化机械;民营油服企业博迈科、通源石油油服公司。此外,中石油、中石化、新潮能源、新奥股份、卫星石化、东华能源、华鲁恒升、鲁西化工、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份等相关标的也有望持续受益。

    风险提示:地缘政治风险,中美关系紧张,美国产量增速过快。